Opinion : “Je vois des opportunités d’achat.” Comment ce négociant en bourse avec 40 ans d’expérience gagne de l’argent dans un marché baissier

Howard Kornstein, un trader professionnel avec plus de 40 ans d’expérience dans les actions, les options et les contrats à terme, a développé et affiné ses stratégies tout en faisant face à tous les environnements de marché imaginables. Il a peu de patience avec ceux qui prétendent qu’ils ne peuvent pas gagner d’argent en échangeant même pendant le marché baissier actuel.

“Ce marché baissier est doux”, déclare Kornstein. « Je vois des opportunités d’achat. Beaucoup de gens ont retiré de l’argent du marché il y a quelques semaines lorsque le marché a chuté. Deviner? Le marché va remonter, comme toujours.

Il a récemment constitué des actions d’Invesco QQQ Trust QQQ,
+0,36%
parce qu’il y avait une vente importante. “Dans la première semaine de juillet, le QQQ et SPY SPY,
-0,24%
étaient de bons achats », dit-il. Il arrête de trader, ajoute-t-il, lorsque “le casino ou la table est trop chaud”.

Quand Kornstein vend-il QQQ ? « Si vous prenez une position de trading ou d’investissement, vous devez savoir quand vous allez vendre avant de l’acheter. Sur la base d’une analyse technique, j’ai déterminé que 350 $ ou plus est mon argument de vente pour QQQ. (Remarque : son prix cible peut changer à l’avenir en fonction des conditions variables du marché.)

Achetez au plus bas de 52 semaines

Kornstein utilise une stratégie boursière simple qui a fonctionné pendant des décennies. “Je trouve une entreprise établie dont l’action est tombée à son plus bas sur 52 semaines et effectue un renversement. Cela signifie que l’action se redresse. C’est une transaction classique et fiable. Si vous achetez au plus bas sur 52 semaines, vous avez réduire votre risque.

Une indication qu’un titre s’est rétabli est lorsque la moyenne mobile sur 20 jours croise la moyenne mobile sur 30 jours (c’est-à-dire la stratégie de croisement de la moyenne mobile simple). Selon Kornstein, c’est un signe que le titre a peut-être rebondi depuis son creux de 52 semaines et pourrait remonter.

Kornstein décrit les types d’entreprises qu’il aime créer dans les bas : « L’objectif est d’acheter des entreprises établies qui fabriquent des produits tangibles, et non des propriétés intellectuelles. J’ai des postes chez Boeing BA,
+2,22%,
Lockheed Martin LMT,
-1,88%,
et Schlumberger SLB,
-2,97%.
Ce sont des entreprises de longue date qui vendent de vrais produits. NVIDIA NVDA,
+1,37%
et les microsystèmes avancés AMD,
+1,39%
sont d’autres entreprises qui répondent à ce critère. Kornstein ajoute qu’il préfère les actions versant des dividendes, une stratégie adoptée par l’investisseur vétéran Warren Kaplan – le sujet d’une récente fonctionnalité de MarketWatch.

Ventes au plus haut depuis 52 semaines

Lorsqu’une action atteint un sommet de 52 semaines, Kornstein vend. “Je sais à l’avance quand vendre”, dit-il, “et une règle à laquelle j’obéis est de vendre au plus haut de 52 semaines. Lorsque je prends une position, je pré-identifie toujours mon prix de sortie.”

Kornstein prévient que la stratégie d’achat et de conservation n’est pas fiable. « La faillite de General Motors en est un bon exemple », dit-il. “Toujours savoir quand sortir d’une position.”

Supposez que vous vous trompez

Une autre règle de Kornstein : après avoir acheté une action, il suppose toujours qu’il se trompe sur une position. C’est l’une des façons dont il réduit le risque. Kornstein dit: «Je construis une position en commençant petit avec 10 ou 25 actions. Si je ne l’aime pas, j’arrête de collectionner et j’attends. Tout le monde pense que lorsqu’ils achèteront, ils auront raison et gagneront beaucoup d’argent. Mais quand cela va à leur encontre, de nombreux investisseurs refusent de reconnaître ce fait. Ils croient que le stock reviendra et sont choqués si ce n’est pas le cas.

Kornstein ajoute que de nombreux investisseurs deviennent trop émotionnellement attachés à leurs actions. Il est alors difficile pour ces investisseurs de vendre leurs perdants.

Commencer petit

Bien que Kornstein ait des positions importantes, il commence toujours par de petites positions. « À la fin de la journée, j’achèterais peut-être dix actions. J’ai mis mon argent sur la table. Si j’ai raison, je continuerai à ajouter la fonction. Si c’est faux, je m’assiérai à la position et je verrai ce qui se passe. Je ne prends jamais de grosses positions d’un coup. Vous évoluez ou grandissez avec le temps. La clé, dit-il, est de calculer à l’avance le nombre d’actions à acheter.

Quand une action va contre vous

Acheter au plus bas de 52 semaines est une stratégie raisonnable, mais cela ne fonctionne pas toujours. Par exemple, il y a cinq ans, Kornstein a acheté Exxon Mobil XOM,
-2.00%
les actions à un plus bas de 52 semaines – mais elles sont passées à un plus bas de 100 semaines, puis à un plus bas de 25 ans. “Il m’a fallu cinq ans pour sortir de cette position et vendre à profit.”

La leçon : “Je suis content de faire des simples et des doubles sur mes achats”, dit-il. « Je ne veux pas frapper un coup de circuit. Il faut de la patience pour être un trader ou un investisseur prospère. Si vous n’avez pas de patience, vous ne devriez pas agir.”

Combien de temps durera ce marché baissier ?

« Le marché baissier durera au moins jusqu’en décembre. Ensuite, nous verrons ce qui se passera”, a déclaré Kornstein. Qu’est-ce qui le rend si convaincu ? “Le marché baissier a commencé lorsque la Fed a relevé les taux d’intérêt de trois quarts de point. C’était le début », dit-il. « Nous savons qu’ils augmenteront les taux en juillet et en octobre parce qu’ils ont dit qu’ils le feraient.

Pourtant, Kornstein ne se soucie pas de savoir si c’est un marché haussier ou baissier. “Je vois des opportunités sur ce marché, et cela n’inclut pas les ventes à découvert. J’ai trouvé que la vente à découvert (c’est-à-dire le fait de parier qu’une action ou un indice va baisser) ne fonctionne pas bien.

Kornstein conseille aux investisseurs et aux commerçants de suivre les faits. “J’ai passé 40 ans à chercher et à trouver les faits, et c’est un travail difficile”, dit-il. “Tenez-vous-en à l’achat d’actions individuelles ou d’ETF comme SPY et QQQ. Ce sont des produits très simples.”

Il ajoute : « Trouvez une stratégie qui fonctionne pour vous et continuez à l’utiliser. Vous pouvez commencer par acheter une action d’une société qui verse des dividendes et qui est à ou près de son plus bas niveau sur 52 semaines. C’est préférable à la recherche du prochain pot d’or.

Michael Sincere (michaelsincere.com) est l’auteur de “Comprendre les options” et “Comprendre les actions”. Son dernier livre, “How to Profit in the Stock Market” (McGraw Hill, 2022), examine les stratégies d’investissement sur les marchés haussiers et baissiers.

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