L’or survivra-t-il à une autre hausse de 75 points de base ?

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(Kitco News) – Le marché de l’or met fin à une séquence de pertes de cinq semaines et bien que le sentiment semble changer, certains analystes affirment que le métal précieux sera toujours confronté à un environnement difficile la semaine prochaine.

Les contrats à terme sur l’or d’août cherchent à terminer la semaine avec des gains de plus de 1 %, avec un dernier échange à 1 721,40 $ l’once.

Tous les regards seront tournés vers la Réserve fédérale la semaine prochaine alors que les marchés s’attendent à ce que la banque centrale américaine relève ses taux d’intérêt de 75 points de base supplémentaires. Certains analystes des devises ont déclaré que même si le dollar américain a chuté de son récent sommet de 20 ans, la position agressive de la Réserve fédérale continuera de soutenir le billet vert.

“Au milieu d’une Fed agressive et d’un ralentissement de la croissance mondiale, nous pensons que le dollar retrouvera une vigueur générale dans un avenir prévisible”, ont déclaré vendredi les économistes de Capital Economics dans un rapport.

Marc Chandler, directeur général de Bannockburn Global Forex, a déclaré que si les prix de l’or pouvaient encore augmenter la semaine prochaine, la décision de la banque centrale pourrait limiter les bénéfices.

“Non seulement la Fed augmentera très probablement de 75 points de base, mais cela indique également que l’ajustement n’est pas encore terminé. J’imagine que l’or aura du mal à 1750 $ et que la moyenne mobile sur 20 jours est juste au-dessus. [$1,752],” il a dit.

Cependant, certains analystes estiment que le cycle de resserrement de la Réserve fédérale a moins d’impact sur le dollar américain et les marchés financiers. Les analystes des devises de Valeurs Mobilières TD considèrent la décision de mercredi comme plus neutre pour le billet vert, car le marché a intégré beaucoup de hawkishness.

“Cette rencontre pèse beaucoup moins que les deux précédentes et la barre semble haute pour changer radicalement le paysage du FX tactiquement. Cela dit, nous voyons peu de raisons de saper la résilience de l’USD, même si nous voyons peu de raisons de le faire monter plus haut à partir de cela. réunion », ont déclaré les analystes.

Face aux inquiétudes croissantes concernant la récession, certains analystes ont déclaré que la Réserve fédérale pourrait être plus proche de la fin de son cycle de resserrement, ce qui sera carrément haussier pour l’or.



Les prix de l’or augmentent alors que les craintes d’une récession mondiale ajustent les attentes de hausses de taux pour toutes les grandes banques centrales. L’or commence à agir comme une valeur refuge car l’affaiblissement de la croissance économique obligera de nombreuses banques centrales à abandonner leurs plans de resserrement agressifs”, a-t-il déclaré. . . Edward Moya, analyste de marché senior chez OANDA. “L’or peut trouver une résistance au niveau de 1750 $, mais si ce n’est pas le cas, il n’y aura pas grand-chose sur le chemin jusqu’au niveau de 1800 $.”

Vendredi, les données préliminaires de S&P Global Market Intelligence montrent que l’activité dans les secteurs de la fabrication et des services aux États-Unis est tombée à son plus bas niveau en deux ans. La baisse de l’activité reflète une faiblesse similaire en Europe.

“Le marché estime que le cycle de hausses de taux se terminera plus tôt en raison du ralentissement rapide de la croissance. L’indice PMI des services américains de vendredi était étonnamment faible et signifie que la Fed fera une pause d’environ 3 % et réduira probablement en 2023. Quand ces réductions décolleront-elles vraiment ? , l’or augmentera en cas de faiblesse de l’USD”, a déclaré Adam Button, stratège en chef des devises chez Forexlive.com.

Jeudi, les marchés attendront avec impatience de voir si les États-Unis ont glissé dans une récession technique après la publication de la première lecture du PIB pour le deuxième trimestre. De nombreux économistes ont rejeté la faiblesse du premier trimestre comme un déséquilibre commercial ; cependant, les données de la Réserve fédérale d’Atlanta montrent que le PIB s’est contracté de 1,6 %, ce qui correspond à la baisse observée au premier trimestre. La définition traditionnelle d’une récession est de deux trimestres de baisses consécutives.

La semaine dernière, Bank of America a déclaré qu’ils voyaient les États-Unis glisser dans une légère récession d’ici la fin de l’année.

Une autre crise européenne

En plus de la décision de politique monétaire de la Réserve fédérale, les analystes ont également déclaré qu’ils surveilleraient l’incertitude géopolitique en cours en Europe. Jeudi, l’Italie a été plongée dans la tourmente politique après la démission du Premier ministre Mario Draghi à la suite de l’effondrement de son gouvernement d’union nationale. Le pays devrait organiser des élections anticipées à l’automne.

Dans le même temps, les économistes continuent de traiter l’annonce par la Banque centrale européenne de son instrument de protection du transport. Le programme sera utilisé pour acheter des obligations des membres de la zone euro afin de s’assurer que tous les rendements sont conformes et d’éviter les risques de fragmentation.

John Hathaway, gestionnaire de portefeuille de Sprott Hathaway Special Situations Strategy, a déclaré dans une interview à Kitco News que l’Europe pourrait être proche d’une crise de la dette souveraine alors que la banque centrale continue d’élargir son bilan.

“Le prix de l’or pourrait facilement dépasser des records en cas de crise sur les marchés des changes”, a-t-il déclaré. “Le prochain cygne noir là-bas sera lié à des marchés des changes indisciplinés.”

Christopher Vecchio, analyste de marché senior chez DailyFX.com, a déclaré qu’il voyait également un risque croissant d’une crise de la dette souveraine en Europe. Il a ajouté que dans cet environnement, l’or et le dollar américain en bénéficieront.

“Tant qu’il y aura des inquiétudes concernant l’euro, il y a de la place pour que l’or et le dollar américain augmentent tous les deux”, a-t-il déclaré.

Données à surveiller

Parmi les autres données économiques que les économistes surveilleront la semaine prochaine, citons la confiance des consommateurs du Conference Board des États-Unis, les ventes de maisons en attente et les données sur les revenus et les dépenses des particuliers.

Mardi: Confiance des consommateurs, Ventes de logements neufs,

Mercredi: Commandes de biens durables, ventes de maisons en attente, décision et déclaration du FOMC

Jeudi: Avancer le PIB du T2, les demandes hebdomadaires de chômage

Vendredi: Consommation personnelle, revenu par personne, inflation PCE

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