Actions avant commercialisation : peut-on se lancer dans une récession ?

“Si vous n’êtes pas un peu confus au sujet de l’économie, vous ne faites pas attention”, a déclaré l’ancien conseiller économique de la Maison Blanche Jason Furman, qui enseigne maintenant à Harvard. tweeté récemment.
Les consommateurs sont extrêmement pessimistes, mais dépensent plus que l’an dernier, selon les dernières données sur les ventes au détail. Le nombre d’emplois continue de croître à un rythme soutenu et le chômage approche d’un niveau historiquement bas, mais la production économique ralentit fortement. Il a calé au cours des trois premiers mois de l’année.

Cela alimente le débat parmi les décideurs politiques et les investisseurs sur la question de savoir si les États-Unis sont proches ou déjà en récession – et si ce n’est pas le cas, si les inquiétudes persistantes concernant une récession pourraient suffire à en faire une réalité, alors que les entreprises et les consommateurs nerveux sont commence à battre en retraite.

“Je ne pense pas que nous ayons besoin de nous engager dans une récession”, a déclaré la secrétaire américaine au Commerce, Gina Raimondo, plus tôt ce mois-ci.

Deux camps commencent à se former. L’un est incarné par la Maison Blanche, qui déclare que si l’économie américaine passe à la vitesse inférieure, elle ne traverse pas une récession comme nous le définirions habituellement.

“Ce n’est pas une économie en récession”, a déclaré dimanche la secrétaire au Trésor Janet Yellen à “Meet the Press”. “Mais nous sommes dans une période de transition où la croissance ralentit.”
L’ancien secrétaire américain au Trésor Larry Summers, dans une interview avec Fareed Zakaria de CNN, a adopté un point de vue différent – ​​celui-ci ne se concentrait pas sur ce que les données montrent en ce moment, mais sur ce qui est susceptible de se produire.

“Je pense que les chances d’une récession sont très élevées”, a déclaré Summers. “Lorsque nous avons déjà été dans des situations comme celle-ci, la récession a essentiellement toujours suivi.”

Ses préoccupations résident dans la tâche formidable qui attend la Réserve fédérale. La banque centrale relève rapidement les taux d’intérêt pour juguler l’inflation, mais il y a un risque que l’activité économique recule fortement car cela fait grimper les coûts d’emprunt.

Alors que la Fed espère pouvoir provoquer un soi-disant «atterrissage en douceur» où l’inflation chutera sans récession, Summers est sceptique.

“Lorsque l’inflation était élevée et le chômage bas, les atterrissages en douceur représentent une sorte de triomphe de l’espoir sur l’expérience”, a-t-il déclaré.

Le dernier mot : Une définition d’une récession est lorsque l’économie connaît deux trimestres consécutifs de produit intérieur brut négatif. Au cours des trois premiers mois de l’année, la production a baissé de 1,6 % sur un an. Cela augmente les enjeux pour le premier regard sur les données du PIB du deuxième trimestre de jeudi.

Cependant, l’appel à la récession que les économistes et les décideurs attendent avec impatience vient du Comité de datation du cycle économique du Bureau national de la recherche économique, qui définit une récession comme “une baisse significative de l’activité économique répartie dans l’ensemble de l’économie qui affecte plus de quelques mois .”

“Alors que certains affirment que deux trimestres consécutifs de baisse du PIB réel constituent une récession, ce n’est ni la définition officielle ni la manière dont les économistes évaluent l’état du cycle économique”, a déclaré la Maison Blanche dans un récent article de blog.

Vue d’ensemble : ne vous attendez pas à ce que le NBER règle le problème de sitôt. Il a attendu juin 2020 pour annoncer que la récession induite par le coronavirus a commencé en février de l’année dernière – ce qui a été plus rapide que d’habitude. Cela signifie que le débat sur la récession devrait se poursuivre pendant de nombreux mois, indépendamment de ce qui sera révélé plus tard cette semaine.

Pendant ce temps, les chefs d’entreprise se montrent de plus en plus inquiets. La dernière enquête sur les conditions des affaires de la National Association for Business Economics publiée lundi a révélé que 43% des personnes interrogées pensent qu’une récession au cours des 12 prochains mois est plus probable qu’improbable. Seuls 13 % occupaient ce poste en avril.

Les compagnies aériennes gagnent à nouveau de l’argent malgré le chaos des voyages

Voyager cet été est un cauchemar car les longues files d’attente, les retards et les annulations transforment l’expérience de voler en un énorme casse-tête.

Mais alors même que les coûts augmentent et que les interruptions de service se propagent, les compagnies aériennes gagnent à nouveau de l’argent.

Cela vient d’arriver : Transporteur à bas prix Ryanair (RYAAY) a déclaré lundi qu’il avait réalisé 170 millions d’euros (174 millions de dollars) au cours des trois mois précédant juin, contre une perte de 273 millions d’euros (280 millions de dollars) au cours de la même période en 2021. Les actions sont en début de négociation à près de 2% ont augmenté.

La demande s’est fortement redressée, le trafic dépassant les niveaux d’avant Covid, compensant une augmentation massive de 560 % de ce que Ryanair a payé pour le carburant.

La semaine passée, Compagnies aériennes américaines (AAL) et United Airlines (UAL) tous deux ont déclaré leur premier bénéfice d’exploitation depuis le début de la pandémie. Mais ce qui était une bonne nouvelle pour les investisseurs était mauvais pour les clients. Ce qu’ils ont payé pour voler chaque mile était un peu plus de 20% plus élevé qu’en 2019.

Ryanair a déclaré que les tarifs moyens étaient en baisse de 4% par rapport au même trimestre avant Covid.

Alors qu’elles sont très frustrées par l’état du trafic aérien, les compagnies aériennes blâment les aéroports et les responsables gouvernementaux. Ils disent que la lenteur des efforts pour soutenir le personnel a entraîné des pénuries de personnel entraînant de longues files d’attente.

“Ils n’avaient qu’un seul travail à faire et c’était de s’assurer qu’ils avaient suffisamment de gestionnaires et de personnel de sécurité”, a déclaré lundi le directeur financier de Ryanair, Neil Sorahan, dans une interview. “Ils avaient les horaires des mois à l’avance.”

Le PDG perturbateur de Volkswagen est sans emploi

En tant que PDG de Volkswagen (VLKAF)Herbert Diess a réalisé un énorme virage stratégique : le constructeur automobile allemand de 85 ans parierait son avenir sur les véhicules électriques.
Maintenant, dans un geste surprise, Diess aurait été expulsé. En septembre, il sera remplacé par Oliver Blume, le patron de la division Porsche.

“Il est désormais la bonne personne pour diriger le groupe et renforcer davantage l’orientation client et le positionnement de ses marques et produits”, a déclaré Hans Dieter Pötsch, président du conseil de surveillance de l’entreprise, dans un communiqué.

La grande question : qu’est-ce que cela signifie pour les ambitions de Volkswagen ? Les analystes d’UBS notent que sous Diess, Volkswagen était le constructeur automobile hérité le plus rapide à “se tourner vers un avenir tout électrique, établissant souvent des comparaisons avec Tesla et d’autres perturbateurs”.

VW a déclaré qu’il dépenserait 89 milliards d’euros (91 milliards de dollars) pour le développement de véhicules électriques au cours des cinq prochaines années, ce qui représente environ la moitié de ses dépenses prévues sur cette période. Son objectif est que les véhicules électriques représentent un quart des ventes d’ici la fin de 2026.

L’équipe d’UBS s’attend à ce que l’entreprise reste sur la bonne voie et suive une voie claire en termes de demande des clients. Mais les investisseurs n’aiment pas l’incertitude. Le titre a chuté en début de séance lundi.

Ils ont perdu 25 % jusqu’à présent et n’ont gagné qu’environ 10 % depuis que Diess a été nommé PDG en 2018.

Sur le radar : L’unité Porsche de luxe de la société était sur le point d’être cotée en bourse dans le cadre d’une cotation très attendue plus tard cette année, bien que la volatilité des marchés pose un risque. La tourmente du leadership soulève des doutes sur le calendrier.

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Tourbillon (WHR) publie ses résultats après la clôture des marchés américains.
À venir demain : les revenus de Google Alphabet (GOOGL), Microsoft (MSFT), 3M (MMM), Coca Cola (KO), GM (GM), McDonalds (MCD) et Visa (V).

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