Les amateurs de Bitcoin battus commencent à envisager un creux de marché

(Bloomberg) – Un buzz se prépare dans les cercles d’investisseurs en crypto et sur Twitter à propos du rallye furtif de Bitcoin en juillet, incitant les investisseurs à se demander si le plus grand actif numérique a atteint son niveau le plus bas.

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Mais étant donné l’intensité des cycles d’expansion et de récession de l’industrie, beaucoup restent également prudents, ne voulant pas donner un signe clair étant donné la nature inactive des jetons numériques – même s’ils voient des signes émerger indiquant que Bitcoin a trouvé un plancher.

C’est parce que cela s’est produit plusieurs fois auparavant – la pièce fait une montée monstrueuse qui s’avère n’être rien d’autre qu’un rebond sur le marché baissier. Et faire un tel appel pourrait être encore plus difficile en ce moment, car les actifs numériques se sont négociés aux côtés des actions américaines toute l’année, où il y a de nombreux désaccords entre les stratèges quant à savoir si le pire de la vente est passé.

Il est difficile de nommer un fond, surtout “avec celui-ci, car le rallye a été si fortement alimenté par des jeunes qui n’avaient jamais investi dans quoi que ce soit auparavant”, a déclaré Matt Maley, stratège en chef du marché chez Miller Tabak + Co. “La crypto est un actif de liquidité en ce moment, donc tant que la Fed se resserrera, il lui sera difficile de voir un rallye en cours. Deuxièmement, la classe d’actifs a perdu beaucoup de confiance des investisseurs, il faudra donc un certain temps pour cela. pour gagner que la confiance s’est rétablie.”

Bitcoin a ajouté environ 15% au cours du mois dernier jusqu’à vendredi, tandis que d’autres jetons, y compris Ether, ont affiché des rendements encore meilleurs. Shawn Cruz, stratège commercial en chef chez TD Ameritrade, affirme qu’il doit y avoir un changement dans l’appétit pour le risque avant que la pièce ne puisse augmenter de manière significative.

Bitcoin “pourrait probablement marcher un peu sur l’eau ici”, a déclaré Cruz. “Il s’agit d’attendre que l’appétit pour le risque se retourne.”

C’est exactement ce que font beaucoup d’entre eux : ils se tournent vers les actions pour obtenir un guide de la façon dont les choses peuvent se dérouler pour les actifs numériques. Noelle Acheson, responsable des informations sur le marché chez le prêteur de crypto Genesis, souligne une enquête auprès des investisseurs réalisée par Bank of America qui a montré un sentiment sombre et une capitulation potentielle des investisseurs. De nombreux observateurs boursiers voient dans le sondage un signal à contre-courant.

Elle examine également ce qu’on appelle le “ratio de profit de la production dépensée” des détenteurs de Bitcoin à long terme, c’est-à-dire ceux qui détiennent en moyenne depuis au moins cinq mois. Sa valeur est actuellement inférieure à 1, ce qui signifie que même les détenteurs à long terme vendent à perte. Une baisse en dessous de ce niveau a historiquement indiqué qu’un fond est proche, a-t-elle déclaré.

Il existe de nombreuses autres analyses de ce type pour Bitcoin. Le jeton et ses frères ont “enduré l’un des événements de révision à la baisse des prix les plus difficiles et les plus rapides de leur histoire”, ont écrit les analystes de Glassnode, ce qui signifie qu’une grande partie de l’effet de levier excédentaire a déjà été supprimé du système. Et pour établir un plancher, les investisseurs doivent vivre “un événement de capitulation large” qui provoque l’épuisement des vendeurs.

Ils regardent une mesure appelée valeur réalisée, qui montre la différence entre la valeur d’une pièce au moment du retrait et au moment de l’acquisition. Il est souvent considéré comme le prix d’acquisition en chaîne de l’offre de Bitcoin, ont-ils déclaré. Il affiche actuellement une perte non réalisée de moins 5%, et les marchés baissiers passés ont également eu tendance à tomber en dessous du prix réalisé.

“De nombreux signaux indiquent que la formation réelle du sol pourrait être en cours”, ont écrit les analystes de Glassnode.

Cependant, l’optimisme éternel est une exigence pour être un investisseur en crypto. Le gestionnaire de fonds milliardaire Mike Novogratz a récemment déclaré que le “pire est passé” dans l’industrie de la cryptographie et que si certains des problèmes récents ont accru la méfiance des investisseurs particuliers, le cas de Bitcoin est toujours solide. Pendant ce temps, le booster le plus connu de l’industrie, Elon Musk, a déclaré que sa société Tesla Inc. a vendu une partie importante de son avoir Bitcoin, bien qu’il ait déclaré que cette décision ne devait pas être considérée comme un jugement sur la pièce.

Alex Tapscott, directeur du Digital Asset Group chez Ninepoint Partners, a touché le fond, bien qu’il n’exclue pas un éventuel nouveau test de 19 000 $. Pourtant, “le risque-récompense pour Bitcoin est fortement à la hausse”, a-t-il déclaré. “Pour l’investisseur à long terme, c’est un point d’entrée rare et tentant.”

Qu’il atteigne un creux a d’énormes implications pour le secteur – les investisseurs particuliers ont tendance à acheter lorsque le marché est en chute libre. Cette cohorte pourrait commencer à reculer si l’idée qu’un creux s’est formé prend le dessus.

Pourtant, c’est une tâche ardue de l’appeler définitif, et tout ne signifie pas que tout est clair. Les analystes de Glassnode soulignent également le MVRV, qui divise la valeur marchande par le prix d’achat moyen. Il se négocie actuellement à 0,95, une lecture moins profonde que la moyenne de 0,85 lors des précédents marchés baissiers.

“Cela peut signifier qu’un ralentissement supplémentaire et/ou un temps de consolidation sont nécessaires pour toucher le fond”, a déclaré Glassnode. “Cependant, cela pourrait également signaler un plus grand soutien des investisseurs dans ce cycle baissier.”

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