Cathie Wood échange les nouvelles sur les actions Shopify et Coinbase. Les investisseurs devraient-ils faire de même ?

L’incertitude macroéconomique a été un vent contraire pour de nombreuses entreprises, mais Shopify (LE MAGASIN 11,70 %) et Coinbase dans le monde (PIÈCE DE MONNAIE 11,15 %) vraiment senti la morsure du marché baissier. Après avoir connu une croissance rapide tout au long de la pandémie, les deux sociétés ont vu leur élan ralentir, l’inflation élevée ayant exercé une pression sur les dépenses de consommation discrétionnaires.

Pour mieux contrôler les coûts, Coinbase a annoncé à la mi-juin qu’il supprimerait 18 % de ses effectifs, et Shopify a emboîté le pas hier en annonçant qu’il supprimerait 10 % de ses propres effectifs. Pour compliquer les choses, la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis aurait enquêté sur Coinbase au motif qu’elle permettait aux investisseurs de négocier des titres non enregistrés, faisant chuter les actions de 20 % en une seule journée.

Ces annonces ont entraîné d’importantes baisses du cours des actions, accélérant les effets de résultats financiers décevants et de faibles perspectives. Coinbase et Shopify sont actuellement à 84% et 80% de leurs sommets respectivement.

Dans ce contexte, la PDG d’Ark Invest, Cathie Wood, a vendu mardi 1,3 million d’actions de Coinbase et acheté 1,8 million d’actions de Shopify. Les investisseurs devraient-ils suivre son exemple?

Le cas de Shopify

Shopify simplifie le commerce. Le logiciel unifie les vitrines physiques et numériques telles que les magasins physiques, les places de marché en ligne et les sites Web de vente directe aux consommateurs (DTC), permettant aux entreprises de gérer les ventes à partir d’une seule plateforme. Shopify propose également un certain nombre de services à valeur ajoutée tels que le traitement des paiements, l’expédition à prix réduit et le financement.

Dans l’ensemble, les modèles commerciaux DTC donnent aux entreprises un plus grand contrôle sur l’expérience client, leur permettant d’établir des relations durables qui se traduisent par des affaires répétées. L’accent mis par Shopify sur le commerce DTC le distingue des opérateurs de marché tels que Amazoneet son large portefeuille d’intégrations et de services ont fait de Shopify le principal fournisseur de logiciels de commerce électronique, mesuré par la satisfaction des utilisateurs et la présence sur le marché.

Malheureusement, la hausse de l’inflation a pesé lourdement sur l’entreprise, et l’entreprise a de nouveau sous-performé les attentes au deuxième trimestre. Les revenus n’ont augmenté que de 16 % pour atteindre 1,3 milliard de dollars et Shopify a enregistré une perte non conforme aux PCGR (ajustée) de 0,03 $ par action diluée, contre 0,22 $ par action diluée au même trimestre l’an dernier.

De nombreux investisseurs sont naturellement déçus. Shopify a perdu l’élan qu’il avait acquis pendant la pandémie, et la situation pourrait s’aggraver alors que l’inflation continue de peser sur les dépenses de consommation. Cependant, il y a quelques points positifs à noter. Premièrement, malgré le ralentissement de la croissance, Shopify a continué à gagner des parts de marché aux États-Unis cette année, tant dans le commerce hors ligne qu’en ligne. Deuxièmement, la direction exécute une stratégie de croissance solide qui devrait différencier davantage l’entreprise au fil du temps.

Shopify a récemment acquis Deliverr pour aider à dynamiser la construction du Shopify Fulfillment Network (SFN). Le logiciel de gestion de réseau basé sur l’intelligence artificielle (IA) de Deliverr et son écosystème d’entrepôts partenaires, de transporteurs et de fournisseurs du dernier kilomètre augmenteront la technologie d’automatisation d’entrepôt de Shopify. En fin de compte, le SFN permettra une livraison en deux jours aux États-Unis, simplifiant la logistique pour les vendeurs et améliorant l’expérience des acheteurs.

Dans cet esprit, la décision de Wood de doubler Shopify est logique. Et avec des actions se négociant à neuf fois les revenus – une remise significative par rapport à la moyenne sur trois ans de 38 fois les revenus – les investisseurs devraient envisager d’acheter ce stock de croissance maintenant.

Le cas de Coinbase

Coinbase est une passerelle vers la crypto-économie naissante. Elle offre un certain nombre de produits et services aux investisseurs particuliers et institutionnels, leur permettant d’acheter, de vendre, de dépenser, de stocker et de parier des actifs cryptographiques. La société propose également des services cloud via Coinbase Cloud, qui aide les développeurs à créer des applications blockchain, une infrastructure de grève et d’autres solutions cryptographiques.

Coinbase bénéficie d’une autorité de marque importante, en grande partie en raison de sa réputation de sécurité. La société exploite l’une des plates-formes de cryptographie les plus anciennes où les clients n’ont pas perdu d’argent en raison d’une faille de sécurité, et Coinbase a récemment été reconnu comme le plus sûr échange cryptographique par BrokerChooser. Cet avantage concurrentiel fait de Coinbase le plus grand échange cryptographique aux États-Unis, mesuré par le volume des échanges.

Sans surprise, la société a connu des difficultés lors du krach actuel du marché de la cryptographie. Les frais de transaction représentent actuellement la grande majorité des revenus et ces frais sont basés sur le prix et la quantité de la crypto-monnaie achetée ou vendue. En d’autres termes, Coinbase a vu sa capacité à monétiser les transactions chuter parallèlement aux prix des cryptos.

Au premier trimestre, le volume des transactions a diminué de 8 %, les revenus ont diminué de 35 % à 1,2 milliard de dollars et la société a enregistré une perte selon les principes comptables généralement reconnus (PCGR) de 1,98 $ par action diluée, à un taux GAAP de 3,05 $ par action diluée. dans le trimestre de l’année précédente.

Du côté positif, Coinbase a vu les revenus des abonnements et des services – pensez à la grève cryptographique, aux coûts de stockage à froid et aux services cloud – plus que doubler pour atteindre 152 millions de dollars au premier trimestre. Cette tendance est de bon augure pour l’avenir, indiquant que Coinbase devient moins dépendant du volume des échanges.

Coinbase continuera presque certainement à lutter tant que le marché de la cryptographie restera supprimé. Cela a peut-être joué un rôle dans la décision de Woods de vendre, bien que Coinbase soit toujours la 12e plus grande position du portefeuille de 141 actions d’Ark, ce qui suggère qu’elle est toujours optimiste.

Alors, les investisseurs devraient-ils vendre (ou acheter) ces actions maintenant ? Ça dépend. Je vois un bel avenir pour Coinbase car je suis optimiste quant au potentiel à long terme de la crypto-monnaie. Le marché de la cryptographie vaut actuellement environ 1 000 milliards de dollars, soit une fraction du marché boursier mondial de 106 000 milliards de dollars et du marché obligataire mondial de 124 000 milliards de dollars. En supposant que ce chiffre continue de grimper, Coinbase devrait en bénéficier grandement. Cela dit, les ours crypto devraient éviter ce stock.

John Mackey, PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, siège au conseil d’administration de The Motley Fool. Trevor Jennewine occupe des postes chez Amazon et Shopify. The Motley Fool occupe des postes et recommande Amazon, Coinbase Global, Inc. et Shopify sur. The Motley Fool recommande les options suivantes : le long janvier 2023 appelle 1 140 $ sur Shopify et le court janvier 2023 appelle 1 160 $ ​​sur Shopify. The Motley Fool a une politique de divulgation.

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